Les « marchés émergents » constitueront dans les années à venir, les principaux vecteurs de la croissance mondiale. Avec près de 80% de la population mondiale, environ 70% des réserves de change, un niveau d’endettement maîtrisé, des marchés domestiques conséquents, ils devraient contribuer à 45% du PIB mondial d’ici 2020.



La notion de « marchés émergents » recouvre pourtant des réalités très différentes. Entre les pays du BRIC, qui regroupent le Brésil, la Russie, l'Inde et la Chine, dont l’économie est déjà émergée et certains pays du Sud-Est Asiatique ou d’Afrique, les niveaux de développement sont radicalement différents. En effet, le dynamisme et le développement économique ne sont pas toujours comparables ; les niveaux de revenus par habitant sont plus ou moins élevés ; certains sont déjà très engagés dans un programme de réformes, d’autres très peu ; le niveau d’éducation varie également. Il importe donc de bien se renseigner sur l’état de développement des pays dans lesquels on souhaite investir.

Privilégier les fonds d’investissement

Au niveau boursier, on estime qu’en 2026, la capitalisation boursière de la région Asie-Pacifique et Japon représentera 27% de la capitalisation mondiale (contre 12% aujourd’hui)*. Le  rapport actuel entre cours et bénéfice est comparable à celui des pays occidentaux. Cependant, les marchés émergents subissent des niveaux de volatilité largement supérieurs à ceux des marchés occidentaux. Pourquoi ? Parce qu’ils attirent des investisseurs à la recherche de forts taux de croissance. Ces derniers « entrent » dans un pays puis tentent de prendre leurs profits dès que les prix commencent à baisser. Ceci explique un niveau de volatilité important. Pour réduire cette volatilité, il convient de privilégier les fonds d’investissement. Ils permettent, par une diversification  et une sélection des titres par des professionnels, de réduire le risque d’investissement et donc d’optimiser les niveaux de rendement offerts. A titre d’exemple, BL-Emerging Markets, un fonds qui permet de faire varier la part des actions et des obligations dans le portefeuille, en fonction des opportunités d’investissement, de la situation des marchés boursiers et de l’évolution propre à chaque pays. Le fonds investit dans les pays d’Asie, d’Amérique Latine, d’Europe de l’Est et en Afrique du Sud. Il permet  ainsi une exposition :
–  aux pays les plus peuplés du monde, la Chine et l’Inde, dont la croissance économique et les gains de productivité sont fulgurants ;
–  aux matières premières nécessaires pour satisfaire le développement de ces économies ;
–  à des marchés ayant un taux de croissance rapide aussi bien dans les domaines de la consommation, des services aux entreprises  que des services financiers ;
–  à des valorisations boursières attrayantes, inférieures à celles des marchés occidentaux, malgré un potentiel de croissance supérieur.
L'objectif de ce compartiment est la valorisation de votre capital à long terme. Pour obtenir plus d’information, n’hésitez pas à consulter le site www.blfunds.com. Vous y trouverez d’autres détails sur ce fonds.

*  source Bloomberg  

Tanguy Kamp Analyste Financier